光伏“淡季不淡”背后：出口退税取消，推升抢出口行情
每年的一季度，对光伏产业而言本该是传统的检修季与需求淡季。然而，今年的情况却有些不同。
“退税取消推高了出口成本，企业将压力转嫁至产品价格。海外买家也希望以更低价格采购产品，为规避4月份以后成本增加，纷纷提前下单，导致本应进入检修的行业生产线全面开工。”一家光伏上市公司业务负责人对第一财经记者说：“一季度本来是需求淡季，现在因为这个（退税取消），成为小旺季。”
政策调整是这一轮光伏需求行情的主要催化剂。财政部和国家税务总局日前宣布，自2026年4月1日起，国内将取消光伏产品的增值税出口退税。政策转向标志着光伏行业进入“无退税补贴”阶段，也意味着出口光伏产品的成本将有所上升，海外采购商纷纷抢在政策生效前锁定订单，推高了一季度的出口需求。
1月12日，深度博弈抢出口现象，直面终端需求的光伏组件迎来大涨，东方日升（300118.SZ）盘中一度涨停，收盘涨超14%，创2023年9月以来新高，天合光能（688599.SH）涨逾8%，隆基绿能（601012.SH）涨逾4%。
与此同时，盘面资金也对硅料联盟反垄断进行作出反应，使得光伏产业链表现分化，上游硅料环节呈现出相对低迷的态势，硅料企业大全能源（688303.SH）、通威股份（600438.SH）的涨幅不足1.8%。
产业链价格来看，近期头部组件企业陆续上调了组件报价，抢出口窗口期，下游组件涨价意愿更强，涨价信号逐步明确，有望带动组件厂商一季度利润量价齐升，而硅料价格与供需更取决于自律联盟与自身利润率水平。
需要看到的是，抢出口虽在短期内扭转了当前光伏产业呈现“供需双弱”局面，但也存在提前透支海外二季度需求的可能。
实际上，就在2025年上半年，光伏产业曾演绎过从需求暴涨，到抢装退潮与需求退坡的过程，抢装退潮后价格普跌的情形仍历历在目。引发去年光伏需求大幅波动的主要因素是“4.30”和“5.31”两大政策节点。企业为赶在政策生效前锁定原有补贴或固定电价政策，光伏开发商和投资方纷纷加速项目并网，分布式光伏项目需求集中爆发，掀起了抢装潮。
然而，随着抢装潮进入尾声，供应链转折到来，需求下滑引发主产业链跌价。在去年四月的最后两周，先是多晶硅期货创下上市以来新低，现货价格同步跟跌，随后，硅片、电池价格跌超9%，跌价主要原因是终端组件需求快速回落。
去年的现象今年会否重现?东证期货认为，从全年维度来看，抢出口后或再见需求断崖式下跌，对需求仍是一种利空，多晶硅价格或再度承压。接受记者采访的行业分析师普遍认为，国内光伏平稳增长的趋势为需求形成托底，产业链价格演变更依赖全行业自律控产的实际走势。
“抢出口之后，光伏产业供给端收缩和需求端释放节奏都存在较多变量，包括我国光伏自律效果的持续性、海内外政策导向、产业链上下游博弈等。需求较弱的阶段，产业链价格稳定更依赖自律控产。”一位新能源分析师对第一财经记者说：“今年作为‘十五五’开局年份，预计国内光伏装机将在政策指引下稳步增长，出口方面，对于已经实现海外产销一体化的龙头企业来说，退税取消对毛利率水平影响预计较小，关键看海外市场的需求变化。”
举报 第一财经广告合作，请点击这里此内容为第一财经原创，著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权，不得以任何方式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。如需获得授权请联系第一财经版权部：banquan@yicai.com 文章作者
魏中原
相关阅读
多数光伏企业2025年延续亏损状态，部分企业锚定2026年业绩扭亏“预亏”成为各光伏企业2025年业绩预告单的关键词。
67 昨天 18:47
光伏组件报价涨至超0.8元/瓦，业内预计一季度出货将以海外市场为主出口退税的全面取消“点燃”了海外市场需求，成为此轮光伏组件报价上涨的主要推动力。
366 01-16 16:26
光伏行业预亏警报大响，这些龙头连亏两年成定局产能过剩与价格战下的艰难时刻
559 01-15 19:16
亿晶光电陷生存危机：电池项目停产，连续巨亏致资不抵债本轮光伏下行周期，首只面临退市风险的光伏企业。
194 01-14 18:48
出口退税取消叠加自律机制调整，市场化下光伏产业链面临价值重估产业变局
5 504 01-11 18:34 一财最热 点击关闭